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（文章来源：融通基金）责任编辑：常福强央票出海在即、人民币跳涨 投机做空不容易周艾琳10月31日早间，中国央行宣布，将于11月7日通过香港金管局在香港发行3个月、1年期央票各100亿元。央票发行利率则需等下周集合竞价投标，最高中标利率即为离岸央票的利率。
新浪财经：您提到，货币财政政策迎来更加宽松的窗口。但不少分析师认为，猪肉价格短期内很难下来，通胀预期是否会长期对货币政策产生压制？这种“压制”又会如何影响资本市场？张夏：根据招商宏观组的观点，历史经验显示CPI猪肉项上行期一般为15个月，目前只经历9个月；叠加翘尾的贡献，CPI同比增速可能在2020年上半年运行在4.0以上，三季度之后才回归3.0，预计全年均值3.1%。
社保缴费与参保者待遇息息相关。张盈华指出，缴费基数上下限上调，对于企业和个人来说，实际缴费额必定会增加，但是否会增加缴费负担，还要看企业工资总额和个人工资的情况。对于大多数企业和个人来说，实际上缴费负担并未明显加重。专家还指出，虽然部分职工到手工资可能会有一定程度的减少，但缴费水平越高，医疗、失业、工伤、生育等待遇水平也会越高。
责任编辑：李昂一个不需要进一步解释的真相：本季度对于股票市场来说是一个灾难。自1926年以来，股票市场已经度过了超过370个季度。如果本季度今天结束，那么这将是该时间框架内的第14差的季度。而其他比本季度差的季度，如果仔细研究的话，结果也不会给投资者什么信心：
下游BOPP利润降低，社会库存仍然较低，厂商中低库存运作。石化库存去化不理想，仍然偏高。隔夜原油小幅反弹，暂时缓住跌势。价格超跌，且临近交割，谨防价格反弹补基差。操作上，前期入场持有的空单可以适当采用跟踪回撤止盈的策略出场；前期低点8300一带有待观察支撑是否有效；目前走势已经超越了基本面，恐慌情绪严重，恐慌盘释放后，由于期价跌幅较深，超跌区域，可能会有反弹；抢反弹轻仓可以在8400左右试多，8340做好止损，目标价位8700，做好跟踪回撤止盈。中期策略仍然是偏空，可以在反弹8900，9150等重要阻力位空单进场。
海通证券首席经济学家姜超表示，银行贷款利率定价基准依据LPR，是以市场化方式推动实际贷款利率水平下降，而非直接降息大水漫灌。在增强LPR的市场化和灵活性的同时，让银行贷款定价以LPR为基准，则是以市场化方式推动实际贷款利率水平下降。股市债市料“双赢”
